Super.money, une plate-forme de services financiers créée l'année dernière par Flipkart, propriété de Walmart, s'est discrètement associée à la société d'infrastructure de paiement Juspay pour se développer dans le paiement direct au consommateur (D2C) et vise 100 millions de dollars de revenus annuels d'ici 2026.
Ce partenariat intervient alors que Juspay s'efforce de retrouver son élan après avoir été confronté à la résistance des principales sociétés de paiement plus tôt cette année – un différend qui a compliqué ses efforts de collecte de fonds.
La semaine dernière, Super.money a lancé son produit de paiement D2C, Super.money Breeze, qui promet aux commerçants une expérience de paiement en un clic et vise à accélérer les achats en ligne en supprimant les mots de passe à usage unique et les connexions répétées. La société n'a divulgué aucun partenaire technologique, mais TechCrunch a appris que Juspay alimente l'infrastructure de paiement de la dernière offre de Super.money.
Cette décision pourrait aider Super.money à atteindre de nouveaux clients et à renforcer sa visibilité parmi les marques D2C, en élargissant sa présence au-delà de la base d'utilisateurs existante de Flipkart et en rendant la marque plus familière aux acheteurs en ligne. Alors que Super.money bénéficie déjà de la distribution de Flipkart, le produit de paiement témoigne d'un effort visant à établir une identité autonome dans l'écosystème plus large du commerce électronique.
Ce partenariat est encore plus significatif pour Juspay, qui s'efforce de regagner du terrain auprès des commerçants indiens. La société soutenue par SoftBank en a perdu un certain nombre après que les passerelles de paiement, notamment Razorpay et Cashfree Payments, se soient éloignées de Juspay en janvier, exhortant les commerçants à adopter plutôt leurs outils internes de traitement des paiements. Les retombées ont affecté les efforts de collecte de fonds de Juspay, la dernière levée de fonds s'élevant à 60 millions de dollars, en baisse par rapport aux attentes initiales d'environ 100 millions de dollars, ont déclaré à TechCrunch des personnes proches du dossier.
Juspay était autrefois un partenaire back-end privilégié pour les agrégateurs de paiements, les aidant à réduire les échecs de transactions grâce à sa plateforme de routage des paiements. La société compte Amazon comme client de longue date et a reçu l’année dernière une licence d’agrégateur de paiements de la Reserve Bank of India. Mais à mesure que la concurrence s'intensifie dans le domaine des paiements numériques en Inde, des acteurs comme Razorpay, Cashfree et PhonePe, spin-off de Flipkart, ont commencé à limiter leur propre dépendance à l'égard de fournisseurs tiers, choisissant plutôt d'approfondir leurs relations directes avec les commerçants.
La décision de Super.money de s'associer à Juspay va à l'encontre d'une tendance plus large selon laquelle les acteurs du paiement construisent et contrôlent leur propre infrastructure. Mais pour une jeune fintech qui étend encore sa portée au-delà de Flipkart, cette décision offre un raccourci vers les intégrations D2C sans avoir à créer des capacités de paiement complètes à partir de zéro. Cela signale également l'intention de Super.money d'approfondir les transactions des consommateurs et d'augmenter les paiements via sa plateforme.
Lancée en tant qu'application de paiement en juin 2024, plus d'un an après la séparation officielle de Flipkart de PhonePe, Super.money est depuis devenue l'une des cinq meilleures applications UPI (Unified Payments Interface) d'Inde en termes de volume de transactions. UPI est le système de paiement instantané soutenu par le gouvernement indien. L'application a traité plus de 200 millions de transactions par mois pendant quatre mois consécutifs jusqu'en août, selon les données de la National Payments Corporation of India, l'organisme fédéral qui gère le système UPI.
Ces derniers mois, Super.money a dépassé les grandes banques privées comme Axis Bank et ICICI Bank, ainsi que les acteurs de la fintech, dont Amazon Pay et CRED, pour grimper dans le classement UPI – un exploit important pour une application nouvellement lancée.
Super.money est également devenu l'un des principaux émetteurs de cartes de crédit sécurisées en Inde, détenant une part de marché de 10 %, selon les informations du secteur partagées avec TechCrunch par une personne familière avec les données. Ces cartes obligent les clients à effectuer un dépôt et sont actuellement émises en partenariat avec l'Utkarsh Small Finance Bank. La société cherche à développer ses activités et est en pourparlers avec un prêteur du secteur privé pour accroître la distribution, a déclaré une source à TechCrunch.
Jusqu'à présent, Super.money a émis environ 300 000 cartes sécurisées et ajoute environ 50 000 nouvelles cartes chaque mois, a ajouté la personne.
L'activité de cartes sécurisées est au cœur de la stratégie de monétisation de Super.money, l'aidant à faire passer les utilisateurs des paiements UPI à faible marge vers des produits financiers générateurs de revenus. Bien que la société ne facture pas les transactions UPI, elle utilise ce volume pour intégrer des clients et vendre des offres à plus haut rendement telles que des cartes de crédit et des prêts à la consommation.
Contrairement à de nombreuses autres fintechs axées sur l'UPI, Super.money a maintenu son taux de combustion faible en s'appuyant sur la distribution de Flipkart plutôt que sur un marketing intensif. La société fonctionne également avec une équipe réduite d'environ 130 à 150 personnes pour servir sa base d'utilisateurs de plus de 80 millions d'utilisateurs, a appris TechCrunch.
Pour Flipkart, Super.money marque une nouvelle poussée dans la fintech après avoir officiellement créé PhonePe en 2023. Alors que PhonePe a continué à dominer le paysage UPI en Inde, il opère désormais de manière indépendante sous l'égide plus large de Walmart. Super.money, en revanche, reste étroitement intégré à Flipkart et semble axé sur la monétisation des services financiers directement au sein et au-delà de l'écosystème du commerce électronique.
Jusqu'à présent, Flipkart a investi 50 millions de dollars dans Super.money pour lancer son activité, dirigé par Prakash Sikaria, qui était auparavant directeur de l'expérience de Flipkart pour la croissance client, le marketing, les publicités et les nouvelles initiatives, et qui a également fondé Shopsy. Sikaria a également aidé Flipkart à acquérir la société de voyages en ligne Cleartrip et a dirigé des produits tels que Flipkart Ads et SuperCoins, selon sa page LinkedIn.
Cependant, Super.money cherche à aller au-delà de Flipkart et à lancer un tour de table externe. La société est déjà en pourparlers avec les banquiers et vise à augmenter la valorisation à environ 1 milliard de dollars l'année prochaine, ont indiqué des sources à TechCrunch.
Super.money est actuellement en passe de clôturer 2025 avec environ 30 millions de dollars de revenus récurrents annuels, a appris TechCrunch. La société vise à plus que tripler ce chiffre en 2026, en grande partie grâce à la croissance de son activité de cartes de crédit sécurisées et de prêts personnels, ainsi que grâce à des initiatives telles que le produit de paiement D2C récemment lancé.
Cela dit, Super.money en est actuellement à ses premiers stades de monétisation et sera probablement confronté à une concurrence croissante de la part d'acteurs établis tels que PhonePe, Google Pay et Razorpay, qui construisent ou défendent tous leur propre infrastructure de paiement. Sa capacité à convertir l'échelle UPI en revenus durables, notamment grâce à une infrastructure de prêt et de paiement, déterminera si elle peut devenir le deuxième grand succès fintech de Flipkart – ou faire face à la même pression écosystémique qui pèse actuellement sur son partenaire, Juspay.
Flipkart, Sikaria et Juspay, co-fondateur et PDG, Vimal Kumar, n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
