BlackRock a encore une fois réduit la valeur de sa participation dans Byju’s, ramenant la valorisation implicite de la startup indienne à environ 1 milliard de dollars, contre 22 milliards de dollars début 2022, selon les informations fournies par le gestionnaire d’actifs.
Fin octobre de l’année dernière, BlackRock a déclaré avoir valorisé les actions de Byju à environ 209,6 dollars chacune, en baisse par rapport au sommet de 4 660 dollars atteint en 2022, ce qui implique une valorisation de 990 millions de dollars. Le gestionnaire d’actifs, comme d’autres investisseurs en fonds communs de placement, publie plusieurs informations sur son portefeuille au cours d’une année, mais n’explique pas la justification de tout ajustement de valorisation. Son nouvel ajustement de valorisation n’a pas été signalé auparavant.
BlackRock, qui détient moins de 1% de Byju’s, n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires jeudi. Byju a refusé de commenter.
Ce n’est pas la première fois que BlackRock réduit la valeur de sa participation dans Byju’s – et BlackRock n’est pas le seul investisseur à avoir sévèrement dégradé la valeur de Byju’s, mais le nouvel ajustement est de loin le plus drastique. Prosus, qui détient environ 9 % de Byju’s, a déclaré à la fin de l’année dernière qu’il valorisait Byju’s à « moins de 3 milliards de dollars ». Avec 22 milliards de dollars, Byju’s est classée comme la startup la plus valorisée d’Inde.
La baisse de valorisation est un renversement de fortune époustouflant pour Byju’s, autrefois l’enfant emblématique de l’écosystème des startups indiennes. La startup, qui a dépensé plus de 2,5 milliards de dollars en 2021 et 2022 pour acquérir plus d’une demi-douzaine d’entreprises dans le monde, a déjà été valorisée jusqu’à 50 milliards de dollars par des banquiers d’investissement de renom, a rapporté TechCrunch plus tôt.
Byju’s a été soutenu par plus d’une douzaine de acteurs du secteur, de Peak XV Partners à Lightspeed, UBS et Chan Zuckerberg Initiative. La startup, qui a gagné en popularité en Inde parce que ses tuteurs ont utilisé des méthodes intuitives – abordant des concepts complexes à l’aide d’objets réels tels que des pizzas et des gâteaux – a levé plus de 5 milliards de dollars en capitaux propres et en dettes au cours de la dernière décennie.
Byju’s se préparait à entrer en bourse début 2022 dans le cadre d’un accord SPAC qui aurait valorisé l’entreprise jusqu’à 40 milliards de dollars. Cependant, l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février a fait chuter les marchés, obligeant Byju’s à suspendre ses projets d’introduction en bourse, selon une source proche du dossier. À mesure que les conditions du marché se sont détériorées, les perspectives commerciales de Byju se sont également dégradées. L’entreprise a commencé à faire face à une pression croissante de la part des investisseurs pour résoudre des problèmes qu’elle n’avait pas résolus auparavant.
Aujourd’hui, Byju est sous le choc d’une série de défis : elle a du mal à lever des capitaux, à payer les salaires et à rembourser sa dette de plus d’un milliard. Elle n’a pas atteint son objectif de revenus pour l’exercice se terminant en mars 2022, a révélé la startup dans un compte rendu très retardé le mois dernier.
Le directeur financier de Byju, Ajay Goel, a quitté la startup en moins de sept mois pour revenir chez Vedanta fin octobre, à la suite des départs brusques et très médiatisés de l’auditeur Deloitte et de trois des principaux membres du conseil d’administration de Byju en juin. Prosus a publiquement critiqué la startup basée à Bangalore en juillet pour ne pas avoir suffisamment évolué et pour avoir ignoré les conseils et recommandations de l’investisseur malgré des tentatives répétées.
