Comme l’introduction en bourse Le marché revient lentement à la vie, il devient plus facile de comprendre à quel point certaines valorisations de startups étaient loin de la réalité en 2021. Instacart avait une valorisation impossible de 39 milliards de dollars à l’apogée des investissements dans les startups, mais la société de livraison se fraye maintenant un chemin vers la barre des 10 milliards de dollars alors qu’il se dirige vers les marchés publics.
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Normalement, toute startup rendue publique avec un prix supérieur à 9 milliards de dollars justifierait de nombreuses célébrations de la part de ses constructeurs et de ses bailleurs de fonds. Mais avec une valorisation maximale près de quatre fois supérieure autour du cou, le récit entourant l’introduction en bourse d’Instacart est plus mitigé.
Cependant, tous les indicateurs de valorisation de cette époque ne sont pas si éloignés, à condition que la société en question ait eu quelques années pour atteindre son prix antérieur et qu’elle se démarque dans son créneau.
Klaviyo semble être l’une de ces sociétés. La société de marketing par courrier électronique basée à Boston semblait un peu légère du point de vue de la valorisation non diluée lorsqu’elle a révélé hier sa fourchette de prix initiale d’introduction en bourse, mais si vous calculez sa valorisation entièrement diluée au milieu de sa fourchette de prix de 25 $ à 27 $ par action, Klaviyo atteint un montant assez élevé de 8 milliards de dollars. C’est un peu plus de 27 $ par action, si vous voulez faire le calcul vous-même.
C’est très proche de sa valorisation post-monnaie de 9,5 milliards de dollars, qu’il a gagnée en mai 2021 lorsqu’il a levé 320 millions de dollars, par Crunchbase.
Ainsi, si Klaviyo devait augmenter sa fourchette de prix avant d’entrer en bourse, ou du moins fixer un prix légèrement supérieur à son intervalle de prix initial, nous pourrions très bien voir la société réaliser une introduction en bourse comparable à sa dernière valorisation privée.
Si le plat est la nouveauté dans le monde du capital-risque, entrer en bourse avec un prix conforme à une évaluation à un stade avancé de l’ère des bulles n’est rien de moins qu’une victoire ahurissante. À cette époque dorée, les investisseurs ont canalisé une montagne de capitaux vers des startups en phase de développement, s’attendant à ce que les multiples des marchés publics restent chauds. Ce n’est pas le cas, comme nous le savons désormais, et la révision des prix qui en a résulté a été brutale. Peut-être que Klaviyo peut montrer aux autres une issue ?
Faisons un peu de calcul sur la fourchette de prix de l’introduction en bourse de Klaviyo et voyons que nous devrions nous attendre à ce que la licorne se rapproche encore plus de son prix privé final. En espérant que nous découvrirons quelques bonnes nouvelles pour les startups du monde entier.
Une sortie à plat ? Dans cette économie !?
Voici un aperçu rapide des données financières de Klaviyo. Nous avons plus de notes ici, mais voici ce que vous devez savoir pour l’instant :
