Le directeur financier de Byju démissionne dans six mois en raison de retards dans les comptes

Byju’s affirme que son émission de droits de 200 millions de dollars récemment lancée a été entièrement souscrite, mais le fondateur de la startup a exhorté certains de ses principaux investisseurs à participer au milieu d’un désaccord entre le groupe edtech et certains de ses principaux actionnaires.

La startup basée à Bengaluru, évaluée à 22 milliards de dollars lors de son dernier cycle de financement début 2022, a annoncé le mois dernier qu’elle tenterait de lever environ 200 millions de dollars par le biais d’une émission de droits. Byju a réduit la valorisation préalable à l’argent demandée dans le cadre de l’émission de droits à environ 20 à 25 millions de dollars, a rapporté TechCrunch plus tôt.

Un groupe d’investisseurs, dont Prosus et Peak XV, n’ont pas encore manifesté d’intérêt à participer à l’émission de droits, selon une personne proche du dossier. S’ils ne participent pas à l’augmentation de capital, ils risquent de perdre la quasi-totalité de leur participation dans Byju’s.

« Notre émission de droits est entièrement souscrite et ma gratitude envers mes actionnaires reste forte », a écrit mardi le fondateur et directeur général Byju Raveendran dans une lettre aux actionnaires. «Mais mon critère de réussite est la participation de tous les actionnaires à l’augmentation de capital. Nous avons construit cette entreprise ensemble et je souhaite que nous participions tous à cette mission renouvelée. Votre investissement initial a jeté les bases de notre aventure et cette émission de droits contribuera à préserver et à créer une plus grande valeur pour tous les actionnaires.

Le groupe dirigé par Prosus a convoqué une assemblée générale extraordinaire ces dernières semaines pour retirer Raveendran et les membres de sa famille du groupe edtech. Les investisseurs n’ont pas le droit de vote pour adopter un tel changement, a déclaré Byju’s dans un communiqué au début du mois. L’AGE est prévue ce vendredi.

Dans la nouvelle lettre aux actionnaires, Raveendran a cherché à apaiser la situation avec le groupe d’investisseurs. Il a déclaré que la startup nommerait une agence tierce pour surveiller la collecte de fonds dans le cadre de l’émission de droits et qu’elle s’engageait à restructurer le conseil d’administration et à nommer deux administrateurs non exécutifs.

« Je comprends que participer à cette question de droits peut sembler être un choix de Hobson. Cependant, c’est la seule option viable qui s’offre à nous aujourd’hui pour empêcher une érosion permanente de la valeur », a-t-il écrit.

Byju’s est à la recherche de nouveaux financements depuis près d’un an. La startup était sur le point de lever environ 1 milliard de dollars l’année dernière, mais les négociations ont déraillé après que l’auditeur Deloitte et trois membres clés du conseil d’administration (des représentants de Prosus, Peak XV et Chan Zuckerberg Initiative) ont brusquement quitté la startup. Au lieu de cela, Byju’s a fini par lever moins de 150 millions de dollars de dette auprès de Davidson Kempner et a dû rembourser à l’investisseur la totalité du montant engagé après avoir commis un défaut technique dans un prêt à terme B distinct de 1,2 milliard de dollars.

Les événements des huit derniers mois constituent un retournement de situation majeur pour Byju’s, embourbé dans des problèmes de gouvernance. La startup a dépensé plus de 2,5 milliards de dollars en 2021 et 2022 pour acquérir près d’une douzaine de startups, selon Prosus.

Byju’s se préparait à entrer en bourse début 2022 dans le cadre d’un accord SPAC qui aurait valorisé l’entreprise jusqu’à 40 milliards de dollars. Cependant, l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février a fait chuter les marchés, obligeant Byju’s à suspendre ses projets d’introduction en bourse, selon une source proche du dossier. À mesure que les conditions du marché se sont détériorées, les perspectives commerciales de Byju se sont également dégradées.

Certains investisseurs de Byju ont publiquement exprimé leurs inquiétudes concernant la startup au cours des derniers trimestres, remettant en question certaines de ses décisions commerciales et exigeant une meilleure gouvernance.

« Malgré les vents contraires auxquels nous sommes confrontés en tant qu’entreprise, il existe des indicateurs tangibles de la force durable de notre marque et de notre potentiel futur », a écrit Raveendran aux actionnaires. « Le trafic sur notre site Web et nos applications a connu une croissance remarquable malgré la réduction des dépenses marketing dans un passé récent. Cela témoigne clairement de la valeur que nos utilisateurs trouvent dans nos services et de la confiance qu’ils accordent à notre contenu. La négativité a affecté la perception de la marque, mais la confiance des consommateurs continue de croître.

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