Parlez à n’importe qui PDG le jour où leur entreprise entre en bourse, et ils vous diront que l’introduction en bourse n’est qu’une autre étape de leur parcours, que l’entreprise n’est pas encore terminée, qu’ils ne font que commencer.
C’est vrai. Il est également vrai que l’introduction en bourse constitue une étape majeure pour toute entreprise.
L’Exchange explore les startups, les marchés et l’argent.
Lisez-le tous les matins sur TechCrunch+ ou recevez la newsletter The Exchange tous les samedis.
Les PDG aiment minimiser le moment, le qualifiant de plus progressif que de transformation. Vous, à l’autre bout du fil de l’appel téléphonique ou vidéo, hochez la tête, sachant qu’on vous dit un peu de manipulation et sachant que le PDG sait aussi que vous savez. C’est une danse.
Pourtant, ce PDG a raison de dire que l’introduction en bourse n’est pas la fin de son parcours. Aujourd’hui, ils sont PDG d’une société cotée et doivent régulièrement s’asseoir avec des analystes et des investisseurs pour répondre des performances de leur entreprise. C’est un changement.
À cette fin, trois récentes introductions en bourse du secteur technologique viennent de publier pour la première fois leurs performances financières en tant que sociétés ouvertes, et je souhaite parler de leurs résultats. Non seulement parce que je suis beaucoup trop curieux de savoir comment ces anciennes startups se sont comportées, mais aussi parce que l’introduction en bourse entraîne souvent certains coûts qui peuvent faire apparaître les entreprises nouvellement cotées en bourse comme extrêmement non rentables dès le départ. De plus, certains titres que j’ai vus ce matin me font perplexe.
Faisons donc un bref résumé des résultats d’Arm (conception de puces), Klaviyo (logiciel d’entreprise) et Instacart (livraison de courses et publicités) et demandons comment ils fonctionnent une fois que nous autorisons les coûts liés à l’introduction en bourse. Après tout, plus ces entreprises s’en sortent mieux (ou pire), plus nous sommes (moins) susceptibles de voir d’autres magasins de technologie privés essayer de leur emboîter le pas.
Appel des résultats
Arm a déclaré un chiffre d’affaires de 806 millions de dollars au cours de son deuxième trimestre clos le 30 septembre, en hausse de 28 % par rapport aux 630 millions de dollars déclarés un an plus tôt. Les fortes marges brutes de l’entreprise, supérieures à 90 %, n’ont cependant pas suffi à générer un bénéfice brut suffisant pour couvrir ses dépenses d’exploitation globales de 916 millions de dollars, ce qui a entraîné une perte d’exploitation de 156 millions de dollars et une perte nette de 110 millions de dollars. L’entreprise était rentable au même trimestre un an plus tôt.
