En ce moment, tard En 2023, le marché des introductions en bourse est interrompu et les transactions tardives se produisent rarement car les fonds et les entrepreneurs ne parviennent pas à trouver un terrain d’entente sur les prix. Le domaine de l’amorçage est devenu plus attrayant pour les grandes entreprises à plusieurs étapes, car les opportunités de sortie et de financement en phase finale sont rares. Les fonds à plusieurs étages ont canalisé des fonds vers des startups en phase de démarrage et se poursuivront en 2024.
En raison de cette demande accrue, les valorisations en phase d’amorçage battent des records et le montant des transactions augmente, poussé par les entreprises à plusieurs étapes qui se lancent à grands pas dans les startups en phase d’amorçage. Cette activité accrue crée de nombreux inconvénients pour les fondateurs et leurs entreprises, soulevant des questions essentielles : l’attrait des entreprises de marque, l’accès à des pools de capitaux plus importants et parfois des valorisations supérieures à celles du marché sont-ils toujours une bénédiction, ou cela s’accompagne-t-il d’une bénédiction ? les coûts cachés et les implications stratégiques qui pourraient revenir les hanter ?
Sans entreprises à plusieurs étages, nous n’aurions pas d’entreprises multimilliardaires et notre société passerait à côté de nombreuses grandes idées. Mais lorsqu’il s’agit d’entreprises en pré-amorçage et en phase d’amorçage, dans la plupart des cas, les fondateurs d’amorçage ne devraient pas accepter de capitaux provenant de fonds à plusieurs étages ; au lieu de cela, ils devraient prendre de l’argent auprès d’entreprises spécialisées dans les cycles d’amorçage et de pré-amorçage.
Pourquoi vous ne devriez pas retirer de l’argent d’un fonds à plusieurs étages
Ils ne sont pas incités de manière rationnelle à vous apporter un soutien pratique et du temps.
L’une des principales considérations est le niveau d’implication pratique qu’un fondateur peut attendre d’un investisseur à plusieurs niveaux. Par exemple, une entreprise multi-étapes d’un milliard de dollars qui investit 2 millions de dollars dans votre entreprise fournira un niveau de conseils et de soutien pratique différent de celui des fonds d’amorçage spécialisés et des investisseurs providentiels. Vous représenteriez 0,2% de leur portefeuille. L’incitation à un engagement profond n’est tout simplement pas là. Soit vous seriez en compétition pour attirer l’attention des partenaires avec des sociétés qui versent des chèques à huit ou neuf chiffres, soit vous finiriez par travailler avec un investisseur plus junior, probablement moins expérimenté que les GP des sociétés semencières.
Les entreprises en phase d’amorçage bénéficieront bien mieux de la collaboration étroite et du mentorat que les fonds et les investisseurs providentiels de pré-amorçage et d’amorçage peuvent offrir.
Les entreprises en phase d’amorçage bénéficieront davantage de la collaboration étroite et du mentorat que les fonds et les investisseurs providentiels de pré-amorçage et d’amorçage peuvent offrir. Ces investisseurs peuvent être des partenaires intimes sur les stratégies de croissance, les nuances du marché, les défis réglementaires, ainsi que les relations publiques et les communications. Ils n’hésiteront pas à faire appel à leur réseau pour vous envoyer des clients/conseillers et nouer de précieux partenariats.
Les investisseurs providentiels individuels sur votre table de capitalisation possédant une expérience opérationnelle peuvent vous aider à relever les défis d’une croissance précoce et à éviter les pièges courants. Ces gens seront votre super pouvoir pour atteindre le niveau suivant.
Les entreprises axées sur les semences n’obtiennent des majorations et des résultats que lorsque vous lancez une série A, elles travaillent donc plus dur pour vous aider à sécuriser le prochain tour. Ils ne seront pas en concurrence pour votre allocation de série A et offriront un meilleur accès aux investisseurs de série A de leur réseau. Ils seront incités à ouvrir davantage de portes et à vous aider à obtenir une meilleure valorisation (tandis qu’une entreprise en plusieurs étapes sera optimisée pour devenir propriétaire et obtenir un prix inférieur au prochain tour).
