Le minage de cryptomonnaies a été introduit par Bitcoin, le premier actif numérique dont la valeur a atteint des opportunités d'adoption mondiales peu après sa sortie. L'opération gère la validation et la vérification de toutes les transactions sur la blockchain grâce à la contribution des mineurs qui résolvent des problèmes mathématiques complexes à l'aide de la puissance de calcul.
Au fil du temps, le minage est devenu moins efficace et, comme il n'est compatible qu'avec les mécanismes PoW, une nouvelle solution est apparue pour les blockchains PoS : le staking. Cette méthode fonctionnait de manière similaire au minage, à la différence qu'elle ne nécessitait pas la même puissance de calcul car elle reposait sur la propriété des jetons. Par conséquent, les personnes qui jalonnent Ethereum devraient investir 32 ETH pour soutenir la sécurité de la plateforme, ce qui augmenterait le prix de l'Ethereum.
Le staking est beaucoup moins gourmand en énergie et accessible que le minage, mais il peut également présenter certains risques pour les utilisateurs, tels que la centralisation et la sécurité. C'est pourquoi une nouvelle version du staking a été développée par un protocole DeFi pionnier, introduisant le resttaking sur le marché. Voici de quoi il s'agit.
Le re-staking offre des opportunités de récompense lucratives
Le jalonnement maintient l'intégrité et la fonctionnalité du réseau grâce à la participation des stakers au processus, ce qui peut offrir de meilleurs rendements à long terme. Mais le resttaking consiste à jalonner des actifs une deuxième fois sur une autre plateforme pour multiplier l'utilité et les récompenses. En permettant à d'autres réseaux et plateformes de bénéficier des cryptomonnaies déjà mises en jeu, les validateurs et les stakers peuvent profiter d'opportunités de récompense supplémentaires en plus du jalonnement seul.
Le resttaking est récemment devenu populaire, car les validateurs d'Ethereum se sont vu offrir la possibilité de staker à nouveau leur ETH sur le protocole Eigenlayer. Cette technologie innovante permet aux utilisateurs d'accéder à divers services et blockchains via son écosystème pour staker leur Ether là où ils le jugent plus rentable.
Le restaking profite aux utilisateurs et aux réseaux
Le retasing sur l'environnement Eigenlayer se fait via AVS (Actively Validated Services), dont les performances et la sécurité peuvent être améliorées avec l'aide de validateurs et de stakers. Les utilisateurs choisissent ces écosystèmes en fonction de leurs préférences et de leur tolérance au risque, mais surtout en fonction du potentiel de récompense et de la contribution au staking de leurs actifs.
Les utilisateurs choisissent également leur stratégie de jalonnement en fonction de ces facteurs. Par exemple, certains choisissent un ou plusieurs AVS, en fonction de leur tolérance au risque, car chaque choix s'accompagne de frais, d'incitations et de risques de réduction différents.
Si l'écosystème Eigenlayer s'étend et que davantage d'AVS se rapprochent de ces services, les utilisateurs peuvent contribuer à davantage de combinaisons de re-staking qui offrent diverses opportunités de profit. Cependant, les stakers doivent également améliorer leurs stratégies afin d'augmenter leurs contributions.
Types de re-staking et leurs avantages
En tant que staker, vous pouvez soit effectuer un resttaking natif, soit un resttaking liquide. Le premier implique l'utilisation de contrats intelligents pour gérer les actifs afin d'améliorer la sécurité en exploitant des nœuds logiciels spécifiques. Le second utilise des jetons de jalonnement liquide (LST), dans lesquels le jalonnement des actifs se produit dans une application en échange de liquidités.
En général, le resttaking présente divers avantages, tels que :
- Flexibilité dans l’allocation du capital et maximisation de l’utilité puisque les actifs mis en jeu peuvent être exploités dans de nombreuses activités financières ;
- Réduire les coûts de jalonnement traditionnels puisque les utilisateurs peuvent utiliser la liquidité des actifs à leur avantage au lieu de travailler avec des jetons verrouillés et inaccessibles ;
- Sécurité évolutive grâce à la satisfaction des exigences du réseau puisque les validateurs contribuent de plus en plus à ces blockchains ;
Le re-staking est également associé à plusieurs risques
En plus d'apporter de l'innovation au sein du secteur des crypto-monnaies et d'offrir de nombreux avantages aux utilisateurs et aux applications, le resttaking peut être risqué sous plusieurs angles. L'un des plus problématiques est la peur de la centralisation, qui est également présente autour d'Ethereum, car certains stakers ont beaucoup plus de pouvoir que d'autres, et c'est également le cas ici.
Chaque validateur peut choisir de travailler avec ses services de re-staking préférés. Pourtant, certains offrent un APY plus élevé que d'autres, de sorte que leurs contributions peuvent contrôler la mise d'une manière ou d'une autre, ce qui entraîne un manque de neutralité.
Le slashing est également un problème courant dans le resttaking, car, bien qu'il soit utilisé comme mesure corrective, il peut devenir sans profit. Les écosystèmes PoS utilisent cette stratégie pour réduire les actifs des stakers et les bannir du réseau pendant une période de temps spécifique s'ils ont été jugés malhonnêtes dans leurs activités quotidiennes. Cependant, comme les différents protocoles ont des méthodes diverses pour le faire, certains peuvent prendre des quantités massives d'actifs stakers dans le portefeuille d'une personne sans mener l'activité correctement.
Défis de re-staking similaires au staking
Le staking est considéré comme une version supérieure du minage, car il ne nécessite pas que les utilisateurs dépensent beaucoup d'argent sur les dernières plates-formes de minage et ne consomme pas des tonnes d'électricité pour miner un Bitcoin. Cependant, le staking a ses propres problèmes, et ils se sont amplifiés depuis Merge, la dernière mise à jour d'Ethereum.
La distribution des enjeux, par exemple, s'est avérée considérablement centralisée puisque seuls trois pools miniers étaient leaders sur la blockchain Ethereum en termes de taux de hachage. Bien que les pools de jalonnement soient les plus confortables à utiliser car ils ne demandent aux utilisateurs que d'ajouter leurs investissements, ils acquièrent un contrôle disproportionné.
La censure est un autre problème courant avec le jalonnement Ethereum puisque les utilisateurs pratiquent la valeur maximale extractible (MEV) pour collecter davantage de bénéfices auprès des autres en réorganisant les transactions, par exemple.
Ces problèmes se sont aggravés après la fusion, car la mise à jour s'est concentrée sur la durabilité et l'évolutivité plutôt que sur la décentralisation. Cependant, les futures mises à niveau et mises à jour pourraient résoudre ces problèmes en conséquence.
Le resttaking est une activité crypto émergente
Le resttaking fait partie de l'environnement DeFi et a le potentiel de devenir quelque chose de plus grand puisque l'écosystème a été continuellement développé en termes de technologies et de stratégies. L'évolution de la DeFi a apporté une évolutivité et une interopérabilité améliorées au sein du marché des crypto-monnaies, mais elle n'a pas encore résolu les risques liés aux stratagèmes.
La DeFi est, d'une certaine manière, un moyen sûr et direct pour les investisseurs institutionnels d'entrer dans la crypto-monnaie, car une partie de la finance décentralisée est le seul avenir pour les entreprises de s'engager dans des technologies innovantes. Malheureusement, le manque de réglementation et de cadre juridique pourrait entraver l'évolution de la DeFi.
Conclusion
Alors que l'exploitation minière et le jalonnement deviennent progressivement inefficaces pour les utilisateurs qui veulent plus de l'industrie de la cryptographie, le resttaking a été introduit par un protocole innovant qui permet aux fonds ETH initiaux d'être jalonnés deux fois pour maximiser les profits et la contribution au réseau.
Le resttaking peut laisser derrière lui le staking traditionnel et ses inconvénients, mais comme les risques de slashing et de centralisation sont répandus, il faudra peut-être un certain temps pour que cette technologie devienne le leader du secteur.
