De nombreuses startups sont surévalué. Mais parce qu’ils sont également bien approvisionnés en liquidités, ils n’ont pas encore eu à lever de nouveaux fonds à une valorisation inférieure ou plate. Cependant, de nouvelles données de Carta ont révélé que des fissures commençaient à apparaître.
La plate-forme d’infrastructure de capital de démarrage Carta a constaté qu’un nombre record d’attributions d’actions aux employés de démarrage – qui sont des packages d’options d’achat d’actions offerts aux employés individuels – ont été revus au troisième trimestre. Le total de 18 629 révisions de prix a augmenté de 260 % par rapport aux 7 165 qui ont été révisés au deuxième trimestre. Le seul trimestre précédent qui se rapproche est le T2 2020, avec 12 570, lorsque la pandémie a commencé à se déployer.
Ce que ces packages d’actions révisés nous disent, c’est que les startups commencent à baisser leurs valorisations internes bien qu’elles n’aient pas levé un nouveau tour. Comment? Parce que les attributions d’actions aux employés sont liées à l’évaluation 409a d’une entreprise – une évaluation par un tiers de la juste valeur marchande d’une entreprise.
