Le troisième trimestre est derrière nous, mais les scores sont encore en cours de comptage. Cette semaine, nous apporterons un déluge de chiffres provenant de grandes entreprises technologiques, nous aidant par exemple à mieux comprendre l’état du marché. Un autre objectif du troisième trimestre qui n’a pas encore été pris en compte concerne les résultats du capital-risque. Nous avons couvert un grand nombre de cas aux États-Unis, en Europe, en Amérique latine, en Afrique et en Inde, et nous avons examiné jusqu’où le capital s’est étendu aux groupes sous-représentés.
L’Exchange explore les startups, les marchés et l’argent.
Lisez-le tous les matins sur TechCrunch+ ou recevez la newsletter The Exchange tous les samedis.
Mais un domaine clé de la performance du marché privé auquel nous n’avons pas encore accordé suffisamment d’attention est celui des sorties. Les sorties, la conversion d’investissements en espèces ou en un autre actif remboursable, sont le produit clé du capital-investissement et de sa sous-classe d’actifs, le capital-risque (ne plaisantez pas sur le fait que les bips d’AUM sont le véritable produit qui convient ici, mais vous pouvez les écrire vous-même) .
Nous passons beaucoup de temps à examiner les flux de capitaux de risque dansaux startups, et pas assez, parfois, sur la question de l’argent dépensé dehors. Rattrapeons un peu le temps perdu, car la situation de sortie du marché est aujourd’hui très mauvaise. De plus, les principales sorties du troisième trimestre 2023 font davantage pour démontrer à quel point les choses vont mal, et non à quel point les données de sortie peuvent s’améliorer à mesure que l’année approche de sa fin.
Cela signifie que Venture a obtenu quelques introductions en bourse au dernier trimestre, et cela n’a pas suffi. Nous aurions besoin de voir les niveaux de volume de sortie du troisième trimestre 2023 mensuel pour un année pour revenir simplement à la valeur approximative de sortie de l’ère 2021. C’est un océan plus loin.
Les données ne sont pas difficiles à analyser. Au cours des trois premiers trimestres de 2023, ce que PitchBook décrit comme une « activité de sortie de capital-risque aux États-Unis » valait respectivement 9,1 milliards de dollars, 6,6 milliards de dollars et 35,8 milliards de dollars. De toute évidence, le chiffre final constitue une amélioration considérable par rapport à ce qui l’a précédé, mais il reposait en grande partie sur une poignée d’accords, en particulier les débuts publics d’Instacart et Klaviyo. La propre comptabilité de PitchBook calcule que ces deux transactions valaient « plus d’un tiers de la valeur totale de sortie au troisième trimestre ».
