Comme le déluge du capital-risque de l’ère pandémique recule, les startups doivent éviter le piège de la rareté qui accompagne la chasse à la baisse des dollars des investisseurs. Et à mesure que les marchés tournent, les fondateurs doivent se souvenir des fondamentaux qu’ils ont appris en période d’abondance.
Les investisseurs reculent alors que les craintes d’une récession grandissent. Au premier trimestre 2022, le financement mondial du capital-risque diminué de 19 % à 143,9 milliards de dollars par rapport au sommet record du trimestre précédent, selon CB Insights.
Que vous recherchiez des investisseurs providentiels pour démarrer votre entreprise ou des bailleurs de fonds à un stade ultérieur pour vous aider à évoluer, les partenaires que vous choisissez aujourd’hui affecteront l’avenir de votre entreprise, de la façon dont vous gérez votre entreprise au jour le jour à votre stratégie de sortie. C’est pourquoi il est important de choisir des investisseurs qui correspondent bien et qui ont des antécédents qui montrent comment ils pourraient agir lorsque les jetons sont en panne.
Il est crucial de comprendre qui sont vos partenaires avant de vous les laissez dans la tente. Ci-dessous, nous discuterons des facteurs clés que les startups devraient prendre en compte lors de l’évaluation des investisseurs dans un paysage en évolution.
Kick les pneus et obtenir des références
Renseignez-vous auprès des sociétés du portefeuille d’un investisseur potentiel, actuelles et passées, pour voir quelle a été leur expérience. Vous devrez le faire sans violer les accords de non-divulgation, mais une question clé est de savoir comment les investisseurs se sont comportés lors des ralentissements précédents. Par exemple, au deuxième trimestre de 2020, lorsque le COVID-19 a bouleversé l’économie mondiale, ont-ils fourni aux sociétés de portefeuille un pont à travers des temps incertains ou leur ont-ils dit de trouver leur propre argent ?
Au début de la pandémie, les investisseurs d’une entreprise technologique financée par du capital-risque avec laquelle nous travaillions ont aidé l’entreprise à gérer ses dépenses, mais ont initialement refusé de faire des chèques. Ils ont également tenté d’utiliser leurs droits de blocage pour empêcher d’autres investisseurs de soutenir l’entreprise, puis lui ont proposé une liste de conditions nettement inférieure à l’offre qu’ils avaient bloquée, tentant de prendre le contrôle de l’entreprise.
Choisir le bon partenaire pour la bonne étape de votre entreprise peut faire la différence entre la création d’une entreprise d’un milliard de dollars et la perte de contrôle de l’entreprise.
Nous avons pu travailler avec l’entreprise pour éviter que cela ne se produise. Mais il s’agissait de personnes aux coudes pointus, et la société était au courant d’informations dans le domaine public impliquant ces mêmes investisseurs qui auraient dû être notées. Tenez compte de ces signes si vous les rencontrez au cours de votre diligence raisonnable.
Alors, qu’est-ce que tu peux faire? Renseignez-vous auprès de votre réseau (y compris vos avocats) et du portefeuille existant de l’investisseur pour voir quel type de réputation un investisseur ou un fonds a généralement et quel type de valeur ils ont ajouté aux entreprises qu’ils ont soutenues. Vous pouvez également demander aux fonds une référence à une société de portefeuille où leur investissement n’a pas fonctionné.
Parler au PDG d’une entreprise où les choses ne se sont pas déroulées comme prévu peut faire la lumière sur la façon dont un investisseur se comporte dans des circonstances difficiles. Comme tout le monde, les investisseurs ont des réputations et des tendances, et ce sont des informations qui sont disponibles pour les fondateurs, s’ils sont enclins à regarder.
