Tout en montant rapidement les taux d’intérêt aux États-Unis ont fait chuter plus de quelques institutions financières, un groupe de sociétés de technologie financière bien connues affiche des signes de retour.
Coinbase et Robinhood ont tous deux enregistré des revenus meilleurs que prévu au premier trimestre. C’est une bonne nouvelle pour les bailleurs de fonds et les employés des deux sociétés, qui ont vu leurs actions monter en flèche pendant le COVID et s’effondrer après que ces vents favorables pandémiques se soient estompés.
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Cependant, aucune histoire de retour n’est construite sur un seul facteur; il y a toujours plus en jeu. Mais l’évolution de la composition des revenus de Coinbase et de Robinhood montre clairement que leur capacité à générer des revenus importants à partir des soldes de trésorerie (et de l’équivalent cryptographique) change la donne en leur faveur.
Étudier les performances des entreprises publiques est un excellent moyen de mieux comprendre ce qui se passe dans ce segment du marché, c’est donc ce que nous faisons aujourd’hui avec Coinbase et Robinhood. Comme toujours, nous rapporterons ce que nous avons appris aux startups. Considérez la chronique d’aujourd’hui comme une réplique à la tristesse persistante qui entoure la fintech ces jours-ci.
Le pouvoir des liquidités plus coûteuses
Comme vous le savez, lorsque les taux d’intérêt augmentent, l’argent coûte plus cher à emprunter et vice versa. Pour les banques et les coopératives de crédit, les hausses de taux d’intérêt sont donc plus que bienvenues. Pour mettre en perspective, considérons que le revenu net d’intérêts de Wells Fargo au premier trimestre s’est élevé à 13,3 milliards de dollars, en hausse de 45 % par rapport à l’année précédente. C’est un parcelle d’argent que la banque peut dépenser, épargner ou investir.
La situation est un peu différente pour les startups fintech qui sont devenues publiques ces dernières années. Ils gagnent de l’argent avec de l’argent, mais sont moins axés sur les prêts, ce qui signifie qu’ils ont la possibilité de gagner beaucoup de revenus nets d’intérêts.
Observons comment cela se passe pour Robinhood. Au premier trimestre, les revenus basés sur les transactions de Robinhood – le flux de revenus qu’il a acheminé vers les marchés publics – se sont élevés à 207 millions de dollars, tandis que les revenus nets d’intérêts ont légèrement augmenté à 208 millions de dollars.
