Wen Hsieh et Haomiao Huang, tous deux investisseurs de Kleiner Perkins, ont quitté l'entreprise en 2023 pour créer leur propre fonds de capital-risque appelé Matter Venture Partners. L'entreprise bénéficiait du soutien de Kleiner et du fabricant de puces taïwanais TSMC.
Hsieh était un KPer de longue date, étant là depuis 17 ans ; Huang était là depuis quatre ans. Passionné par ce qu'ils appellent la « technologie dure », Hsieh a investi dans des sociétés comme la société de technologie d'affichage microLED LuxVue, acquise par Apple ; Amprius, qui fabrique des batteries lithium-ion à haute densité énergétique ; le fabricant de drones DJI ; et la société d'impression 3D Desktop Metal, devenue publique via SPAC en 2020. Huang et Hsieh ont codirigé des investissements dans des sociétés comme la société de robotique Dexterity et la société de tomodensitométrie Lumafield.
Jeudi, ils ont annoncé la clôture d'un fonds inaugural de 300 millions de dollars. Hsieh a déclaré à TechCrunch qu'il était considéré comme l'un des plus gros « premiers fonds » levés en 2023. fonds de risque médian levé cette année-là s'élevait à environ 37 millions de dollars, selon un rapport PitchBook-NVCA Venture Monitor.
Matter Venture Partners recherchait initialement un fonds de 200 millions de dollars, et Hsieh a reconnu que « c'était une période difficile pour tout le monde » – startups et investisseurs en capital-risque – pour lever des fonds en 2023.
« Nous avions anticipé de telles difficultés et avions des attentes très modestes », a déclaré Hsieh. « Mais à notre grande surprise, cela s’est très bien passé pour nous. Nous avons clôturé la totalité de 300 millions de dollars l’année dernière et avons été largement sursouscrits.
Savoir quand dire « quand »
Déterminer le meilleur montant pour clôturer le fonds, c’est un peu comme être « Boucle d’or », a déclaré Hsieh. Matter Venture Partners investit dans les grands tours de table, série A et série B.
Si un fonds est sous-capitalisé, il ne sera peut-être pas en mesure d'être compétitif dans les transactions ou ne sera pas en mesure de soutenir les sociétés du portefeuille sur plusieurs tours, a-t-il expliqué. Surcapitalisé, il peut avoir trop d'argent à déployer dans un cycle de fonds de deux ou trois ans. Cela pourrait également conduire à émettre trop de chèques ou à émettre des chèques trop gros pour une collecte de fonds appropriée.
Il pense que l'accent mis par Matter Venture Partners sur la technologie dure est la raison de cette sursouscription. « Le monde a réalisé que la plupart, sinon la plupart, des technologies et tendances fondamentales de notre société aujourd’hui reposent sur des technologies dures », a-t-il déclaré. « Cela met vraiment le vent derrière nous. Nous en sommes sortis indemnes et très positifs, et nous sommes très chanceux d'avoir collecté des fonds dans un moment difficile. »
Outre Kleiner LP et TSMC, des particuliers, des entrepreneurs et des family offices soutiennent également le fonds. Hsieh, Huang et son partenaire opérationnel Mel Tang sont également des LP du fonds.
Tirer parti des partenaires opérationnels
Matter Venture Partners offre un aspect unique du fait d'avoir des partenaires opérationnels, ce qui, selon Hsieh, est généralement quelque chose que seules les grandes entreprises possèdent. L’un d’eux est Mel Tang, ancien directeur financier de la société de sonnettes vidéo Ring, qui a ensuite été rachetée par Amazon.
Tang a de l'expérience dans les opérations, la gestion de la chaîne d'approvisionnement et l'économie des unités de fabrication, et Hsieh estime qu'avoir une telle expertise dès le début de la vie d'une startup de technologie dure constitue une bonne valeur ajoutée.
En ce qui concerne la manière dont Matter Venture Partners travaille avec les fondateurs, les partenaires disent qu'ils sont fiers d'être des bâtisseurs d'entreprises, mais pas au détriment de gêner les fondateurs, a déclaré Hsieh. Ils aiment être des entraîneurs, des partenaires et intervenir, le cas échéant.
Tout sur la technologie dure
Ils ont classé la « technologie dure » dans six catégories : les semi-conducteurs partout, la robotisation due à la pénurie de cols bleus, l’IA générative, la délocalisation de la fabrication et la délocalisation entre amis, les éléments de base de l’énergie et l’automatisation des sciences de la vie.
« Le thème commun autour de ces six domaines est que nous aimons investir dans les prochaines « pioches et pelles » pour chacune de ces six tendances », a déclaré Hsieh. « Il y a de nombreuses ruées vers l'or en cours, mais nous aimerions fournir des pioches et des pelles dans chaque cas. Nous aimons les financer ainsi que les entrepreneurs qui contribuent à ces nouvelles innovations.
Jusqu'à présent, Matter Venture Partners a investi dans six sociétés non encore rendues publiques. Il a également doublé quelques-unes de celles issues de l'époque de Kleiner Perkins, notamment Ambiq Micro, une société que Hsieh a décrite comme « un acteur clé de l'IA de pointe », qui est un concept permettant d'exécuter plus facilement des charges de travail d'IA.
« Tout est question de faible consommation », a-t-il déclaré. « Le grand débat porte sur la quantité d’énergie consommée pour l’inférence ou sur la quantité d’énergie nécessaire à l’entraînement ? Ambiq est un leader mondial dans la fabrication de puces à très faible consommation. Ils ont dominé les appareils portables, et maintenant ils en font des applications d'IA de pointe. Le produit a un impact énorme et nous surfons sur une nouvelle vague de sensibilisation à l’IA économe en énergie.
À terme, Matter Venture Partners investira dans 15 à 20 entreprises avec le nouveau fonds, a déclaré Hsieh.
