RevRoad a été lancée en 2017 en tant que société de services de capital-risque pour les startups de l’Utah. L’organisation proposait un programme de deux ans avec accès à 12 ressources allant des services juridiques à l’aide à la vente en passant par le mentorat en échange d’actions. Mais contrairement à de nombreuses entités, elle ne disposait pas de capitaux à investir dans les startups qui ont complété le programme. Il existe désormais une solution à ce problème.
RevRoad Capital a levé 61 millions de dollars pour son premier fonds afin de se concentrer sur les investissements de démarrage, principalement au stade de l’amorçage. Le fonds basé à Provo, dans l’Utah, fonctionnera comme une organisation sœur de RevRoad et investira la majorité de son capital dans des entreprises ayant suivi le programme RevRoad. Il investira également dans certaines autres startups.
David Mann travaille chez RevRoad depuis 2018, date à laquelle il s’est impliqué après avoir quitté son poste de directeur d’Amazon Game Studio. Lorsque RevRoad a commencé à formuler l’idée de lancer un fonds de capital-risque en 2022, Mann savait qu’il voulait en faire partie et a signé en tant que directeur général exécutif du fonds.
« J’ai décidé de ne pas prendre ma retraite et de diriger ce fonds et d’essayer vraiment de le façonner d’une manière qui répond à la vision de RevRoad et aide les fondateurs à obtenir de l’argent dur ainsi qu’un grand soutien de la part de leurs partenaires de capital-risque à mesure qu’ils évoluent », a déclaré Mann à TechCrunch.
Même si le timing était logique pour RevRoad, les conditions du marché n’étaient pas idéales. L’année écoulée a été l’une des périodes les plus difficiles en matière de collecte de fonds, en particulier pour les gestionnaires émergents. Les premiers fonds sont en passe de clôturer le plus petit montant de fonds – et de lever le plus petit montant de capital – en 2023 par rapport à la dernière décennie, selon les données du troisième trimestre de PitchBook.
La directrice générale Rachelle Morris a déclaré à TechCrunch qu’ils n’étaient pas à l’abri des pressions du marché. « Nous avons vraiment ressenti des vents contraires », a déclaré Morris. «Beaucoup de gens nous ont dit : « Wow, nous aimons votre thèse et nous aimons l’équipe, mais nous n’avons tout simplement pas de liquidités pour le moment. »
Mais ils ont rencontré un succès particulier auprès d’un groupe spécifique de LP : les femmes opératrices, qui dans l’Utah constituaient une ressource largement inexploitée. Lorsque Morris a lancé le processus de collecte de fonds, elle a contacté une connaissance de longue date et un chef d’entreprise local et a été choquée d’apprendre qu’on ne lui avait jamais demandé d’investir auparavant.
« On pourrait s’attendre à ce que s’il y avait une femme dans la communauté de l’Utah à qui on avait montré des transactions financières, elle aurait été l’une de ces 20 femmes », a déclaré Morris. «C’est là que nous avons acquis la certitude que les femmes sont sous-estimées en tant qu’investisseurs.»
Elle avait raison. Ces opératrices locales ont fini par représenter 30 % de la base LP du fonds.
Mann a déclaré qu’il pensait également que leur stratégie les avait aidés dans un environnement de collecte de fonds plus difficile. La majorité des investissements de RevRoad Capital reposent sur des relations existantes avec des startups de RevRoad, ce qui signifie que l’entreprise dispose déjà de deux ans de données et de diligence sur une startup avant de recevoir un chèque. Il pense que cela rend l’entreprise moins risquée aux yeux de LP.
Étant donné que le siège social de RevRoad se trouve dans l’Utah, Mann a déclaré que la majorité des sociétés du portefeuille du Fonds I seront situées dans l’Utah, mais à mesure que RevRoad continue de s’étendre dans d’autres zones géographiques, RevRoad Capital le fera également. Mais l’objectif actuel n’est pas limitatif, car l’Utah est un endroit idéal pour les startups, a-t-il déclaré : Il existe une bonne culture de startup et le gouvernement local a fait en sorte qu’il y ait peu d’obstacles au lancement des startups.
Le fonds investira en tant que généraliste, mais en se concentrant davantage sur des domaines tels que les véhicules électriques, l’IA, le SaaS, la vente au détail et l’industrie manufacturière. Les sociétés du portefeuille de la société auront toujours accès à de nombreux services de démarrage de RevRoad, qu’elles aient ou non suivi le programme au départ.
« Une fois qu’une entreprise fait partie de RevRoad LLC ou de RevRoad Capital, elle devient une société RevRoad », a déclaré Mann. « Nous mettons cette expertise là où cela est nécessaire. RevRoad est heureux d’aider les sociétés RevRoad Capital. Ils peuvent avoir un impact.
