Fintech européenne Klarna a confirmé avoir levé 800 millions de dollars avec une baisse de valorisation assez importante.
Des rumeurs circulent depuis au moins le mois dernier selon lesquelles la société suédoise Klarna, mieux connue comme un fournisseur de services « achetez maintenant, payez plus tard », cherchait à lever de nouveaux fonds. Les rapports initiaux suggéraient que cette valorisation serait de l’ordre de 15 milliards de dollars, ce qui représente une forte baisse par rapport à sa valorisation de 45,6 milliards de dollars il y a exactement un an. Plus tôt ce mois-ci, des fuites ont suggéré que la valorisation pourrait être plus proche de 6,5 milliards de dollars – et que, comme les choses se sont déroulées, c’est à peu près la taille de celle-ci.
Klarna confirmé aujourd’hui qu’il est désormais évalué à 6,7 milliards de dollars sur le dos de son nouvel investissement, ce qui représente une baisse de 85% par rapport au chiffre correspondant rapporté en juin 2021.
Le cycle comprenait une multitude d’investisseurs nouveaux et existants, dont Sequoia, Silver Lake, la Commonwealth Bank of Australia, le fonds souverain des Émirats arabes unis Mubadala Investment Company et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (CPP Investments).
Une tournure positive
Soucieux de donner une tournure à l’annonce, Klarna met en évidence le « pire repli des actions en 50 ans » dans son communiqué de presse, tout en essayant également de brosser un tableau plus joli en montrant à quoi ressemble sa valorisation aujourd’hui par rapport à 2018 – et il utilise bien -fintechs connues cotées en bourse à des fins de comparaison. Il n’est peut-être pas surprenant d’apprendre que Klarna a l’air plutôt décent avec cet ensemble de données trié sur le volet.
Les comparaisons d’évaluation de Klarna depuis 2018. Crédits image : Klarna
L’insinuation ici est que même si l’évaluation de Klarna est peut-être tombée d’une falaise en adoptant une vision à court terme, elle ne fonctionne pas trop mal sur le grand schéma des choses – la vue d’ensemble est ce qui est vraiment important, n’est-ce pas ?
Mais alors que de nombreuses entreprises ont subi une sorte de «correction» à la suite de périodes folles induites par la pandémie, il vaut la peine de regarder les évaluations de Klarna de chacune des années entre 2018 et 2022 pour avoir un peu plus de perspective sur les choses. En 2019, Klarna était évalué à 5,5 milliards de dollars, suivi de 10,6 milliards de dollars en 2020 et de 31 milliards de dollars en mars 2021, avant d’atteindre les sommets vertigineux de 45,6 milliards de dollars quelques mois plus tard.
Ainsi, Klarna n’a pas seulement baissé par rapport à sa valorisation précédente, elle est toujours nettement en baisse par rapport à sa valorisation en 2020, et seulement légèrement en hausse par rapport à sa valorisation de 2019. Mais bon, par rapport à 2018, les choses vont bien.
Cela dit, il y a probablement quelque chose à la rotation de Klarna. Sa valorisation reflète ce que pensent ses investisseurs et ne nécessairement reflètent ce que pensent les clients, et c’est loin d’être la seule entreprise à voir un tel effondrement de la valorisation. Environ un an et demi après sa grande introduction en bourse, le rival de Klarna, Affirm, a également traversé des périodes de turbulences, ses actions ayant chuté au cours de la dernière année – il est également évalué à peu près au même montant que Klarna, après sa capitalisation boursière. a culminé l’an dernier à environ 47 milliards de dollars.
Michael Moritz, partenaire de Sequoia, a déclaré que la valorisation de Klarna est « entièrement due au fait que les investisseurs ont soudainement voté de manière opposée » à la manière dont ils avaient voté précédemment.
« L’ironie est que les activités de Klarna, sa position sur divers marchés et sa popularité auprès des consommateurs et des commerçants sont toutes plus fortes qu’à tout moment depuis que Sequoia a investi pour la première fois en 2010 », a déclaré Moritz dans un communiqué de presse. « Finalement, une fois que les investisseurs seront sortis de leurs bunkers, les actions de Klarna et d’autres sociétés de premier ordre recevront l’attention qu’elles méritent. »
