Il y a un an, El Salvador est devenu le premier pays à donner cours légal au bitcoin – aux côtés du dollar américain, que le pays d’Amérique centrale a adopté en 2001 pour remplacer sa propre monnaie, le colón.
Le président Nayib Bukele, un passionné de crypto-monnaie, a promu l’initiative comme une initiative qui offrirait de multiples avantages économiques.
Faire du Bitcoin cours légal, il a ditattirerait les investissements étrangers, créerait des emplois et contribuerait à « pousser l’humanité au moins un tout petit peu dans la bonne direction ».
Ses ambitions se sont étendues à la construction d’une «ville Bitcoin» entière – un paradis hors taxes financé en émettant 1 milliard de dollars américains en obligations d’État. Le plan était de dépenser la moitié des revenus obligataires pour la ville et l’autre moitié pour acheter du Bitcoin, les bénéfices supposés étant ensuite utilisés pour rembourser les détenteurs d’obligations.
Maintenant, un an plus tard, il y a plus qu’assez de preuves pour conclure que Bukele – qui s’est également fait appeler « le dictateur le plus cool du monde» en réponse aux critiques de son autoritarisme rampant – n’avait aucune idée de ce qu’il faisait.
Cette audacieuse expérience financière s’est avérée être un échec presque complet.
Faire du Bitcoin une monnaie légale
Faire en sorte que Bitcoin ait cours légal signifiait bien plus que permettre l’utilisation de Bitcoin pour des transactions. C’était déjà possible, comme c’est le cas dans la plupart (mais loin de tout) des pays.
Si un Salvadorien voulait payer quelque chose en bitcoins et que le destinataire était prêt à les accepter, il le pouvait.
Mais Bukele voulait plus. Faire en sorte que les bitcoins aient cours légal signifiait un bénéficiaire avais pour les accepter. Comme le Législation 2021 a déclaré, « tout agent économique doit accepter le Bitcoin comme moyen de paiement lorsqu’il lui est proposé par quiconque acquiert un bien ou un service ».
Pour encourager l’adoption de Bitcoin, le gouvernement a créé une application appelée « Chivo Wallet » (« chivo » est l’argot pour « cool ») pour échanger des bitcoins contre des dollars sans frais de transaction. Il est également venu préchargé avec 30 $ US en bonus (le revenu hebdomadaire médian est d’environ 360 USD).
Pourtant, malgré la loi et ces incitations, Bitcoin n’a pas été adopté.
Accueilli avec peu d’enthousiasme
UN enquête représentative au niveau national de 1 800 foyers salvadoriens en février indiquaient que seulement 20 % de la population utilisait Chivo Wallet pour les transactions Bitcoin. Plus du double de ce nombre a téléchargé l’application, mais seulement pour réclamer les 30 USD.
Parmi les répondants qui se sont identifiés comme propriétaires d’entreprise, seulement 20 % ont déclaré accepter les bitcoins comme moyen de paiement. Il s’agissait généralement de grandes entreprises (parmi les 10 % d’entreprises les plus importantes par taille).
Acceptation commerciale du Bitcoin au Salvador
Une enquête pour la Chambre de commerce d’El Salvador en mars a révélé seulement 14% des entreprises effectuaient des transactions en utilisant Bitcoin.
Faire des pertes énormes
Heureusement pour les Salvadoriens, rien n’est sorti du programme d’obligations Bitcoin d’un milliard de dollars américains. Mais le gouvernement Bukele a quand même dépensé plus de 100 millions de dollars américains acheter des bitcoins – qui valent maintenant moins de 50 millions de dollars américains.
Lorsque Bukele a annoncé ses plans en juillet 2021, la valeur de Bitcoin était d’environ 35 000 dollars américains. Au moment où la législation est entrée en vigueur, le 7 septembre 2021, il était d’environ 45 000 $ US. Deux mois plus tard, il a culminé à 64 400 $ US.
Il se négocie maintenant à environ 20 000 $ US.
Bukele a fait tweets d’autosatisfaction à propos de « l’achat de la baisse », mais presque tous les bitcoins achetés par le gouvernement l’ont été pour plus de 30 000 USD, à un prix moyen de plus de 40 000 USD.
Il y a un an, Bukele exhortait ses citoyens à détenir leur argent en bitcoins. Pour quiconque le ferait, les pertes seraient dévastatrices.
Analyses erronées
L’incompréhension de Bukele de Bitcoin – et de l’économie plus généralement – a été démontrée à plusieurs reprises.
En juin 2021, il tweeté: « Bitcoin a une capitalisation boursière de 680 milliards de dollars américains. Si 1% de celui-ci est investi au Salvador, cela augmenterait notre PIB de 25% ».
Cela suggère qu’il semblait penser que Bitcoin était une sorte de fonds d’investissement. Il a également montré il ne comprenait pas le PIB. L’investissement étranger n’est pas une composante du PIB. Il n’y a pas eu d’augmentation des investissements étrangers ni du PIB.
En janvier 2022 tweeter il a fait valoir qu’une « augmentation gigantesque des prix n’est qu’une question de temps » car il n’y aura jamais que 21 millions de bitcoins alors qu’il y a 50 millions de millionnaires dans le monde. « Imaginez quand chacun d’eux décide qu’il devrait posséder au moins UN #Bitcoin », a-t-il proclamé. La valeur de Bitcoin a depuis diminué de moitié.
Le reste du monde n’est pas impressionné
Le plan Bitcoin a nui à la cote de crédit d’El Salvador et aux relations avec le Fonds monétaire international. Les investisseurs étant plus réticents à prêter au pays, les emprunteurs locaux ont dû proposer des taux d’intérêt plus élevés.
En janvier, le FMI a exhorté El Salvador pour inverser le statut de prêteur légal de Bitcoin à cause de les « grands risques pour l’intégrité financière et du marché, la stabilité financière et la protection des consommateurs ». Bitcoin est connu pour son utilisation dans les escroqueries et autres activités illégales, ainsi que pour sa volatilité.
Bukélé tweeté une réponse dédaigneuse impliquant un mème sur le thème des Simpsons.
Twitter, CC PAR
Cela semble particulièrement imprudent, étant donné qu’El Salvador a été chercher un prêt de plus d’un milliard de dollars du FMI.
Agences internationales de notation de crédit Fitch a abaissé la cote de crédit d’El Salvador cette année, invoquant des inquiétudes concernant ses politiques Bitcoin.
Aucun autre pays avec sa propre monnaie, pas même ceux comme le Zimbabwe et le Venezuela avec des monnaies discréditées, n’a emboîté le pas et a donné cours légal au Bitcoin.
Compte tenu du bilan d’El Salvador, il est peu probable qu’il en soit ainsi.
